◎大商所提醒做好M1709期权行权等准备

8月7日是M1709期权的到期日，也是豆粕期权上市以来的首个主力月份期权到期日。届时，未平仓或未行权（履约）的M1709系列期权合约持仓将到期作废。

◎大商所拟支持期货公司开展基差交易试点

大商所7月31日发布通知，将以铁矿石、焦煤、焦炭三个品种为试点，支持期货公司开展基差交易试点项目。

◎大商所2017年支持期货公司通过试点项目推广基差交易

为推动铁矿石、焦煤、焦炭三个品种基差交易在实体产业中的应用，大连商品交易所（以下简称“大商所”）决定2017年支持期货公司开展基差交易试点项目。

◎8月1日，国内大宗商品涨跌互现，黑色系回调幅度加大，化工品偏强，农产品走势分化。截止下午收盘，螺纹钢涨0.96%、铁矿石涨2.16%、热卷涨0.16%、焦煤涨1.30%、焦炭涨1.89%、沪铜跌0.32%、沪铝涨0.24%、沥青涨0.38%、PP涨1.78%、橡胶跌0.44%、塑料涨0.85%、大豆跌0.29%、豆粕跌0.35%、淀粉涨0.10%、玉米跌0.12%、鸡蛋跌0.65%、白糖涨1.69%。

背景1：近期天津、湖南等地部分企业顶风作案，针对这一问题，国务院大大大大做出重要批示：取缔“地条钢”、化解过剩产能要坚定不移推进，防止死灰复燃。对顶风作案的要坚决依法严惩，对监管不力的要严肃问责，务必做到令行禁止。下半年国务院、环保部、工信部等部门将对钢铁行业进行安全、环保、节能监察等“六大督查”。

背景2：7月31日，钢协党委大大、秘书长刘振江在钢协五届六次常务理事（扩大）会议上表示，取消棒线材产品15%出口关税的建议已经得到有关部门初步认可；并已建议有关部门对部分初级钢铁产品出口的财税政策进行适当调整。

背景3：7月31日，中物联钢铁物流专业委员会发布钢铁行业PMI指数显示，7月份钢铁业PMI指数为54.9%，较上月上升0.8个百分点。据悉，该指数已经连续三个月处在50%以上的扩张区间，并创2016年5月以来的新高，显示钢铁行业景气度处于高位。

背景4：2017年7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.4%，比上月小幅回落0.3个百分点，与上半年均值基本持平，制造业总体走势平稳。

◎铁矿石涨2.16%

观点1：高品矿结构性紧张，高低品价差拉大，仍是主导价格的主要逻辑。这一结构本周内难以缓解，中信期货预计铁矿石支撑价格继续高位，建议1709合约暂作观望。

观点2：银河期货表示，目前钢厂维持高开工率，市场高品主流矿资源相对偏紧，短期价格表现坚挺，主力合约减仓调整，关注560一线支撑。

观点3：周二I1801合约高位整理。国产矿主产区市场价格整体出现上涨，进口矿现货市场价格大幅上调。瑞达期货建议短线可于560-530区间高抛低买，止损8个点。

◎螺纹钢涨0.96%、热卷涨0.16%

Mysteel视角：今日黑色期货市场高位震荡，钢坯价格持稳于3550元/吨，现货市场价格延续涨势。不过市场成交出现萎缩，高位成交更为乏力。从供给端来看，钢协7月中旬会员钢企粗钢日均产量185.78万吨，旬环比增加0.81万吨。而目前库存虽有小幅回升，但整体水平仍处于低位。期市尾盘回落，市场有恐高心态，商家操作多以积极出货为主。预计短期市场价格多高位盘整运行，需关注短期期市回调压力。

观点1：华安期货表示，当前“地条钢”严查，需求转向螺纹，环保检查将持续发力限制焦炭产量。HRB40012MM天津现货价格3890元/吨，上涨20元/吨。目前钢厂利润丰厚，且钢材库存较低加之期螺贴水现货，支撑螺纹钢强势。不过随着高温持续，螺纹需求进入季节性淡季，需求短期萎缩，现货成交逐渐疲软。铁矿石港口库存高位、钢材库存开始累计,阶段性施压钢材期价，钢厂利润丰厚减产动能不大，支撑库存处于低位的焦煤焦2+26城市冬季钢厂产能限产50%提升后续供需偏紧预期。

观点2：中信期货表示，市场消化库存增长冲击后，暂时没有明显利空因素。而政策方面，去产能、环保暖风频吹，钢价短期预计延续强势。建议1710合约暂作观望。

观点3：银河期货表示，今日现货成交欠佳，由于总供应量预期不足，叠加环保督查力度不减，短期期现货价格将易涨难跌。

观点4：周二RB1710合约减仓回调。在钢厂普遍上调出厂价的支撑下，现货市场报价再度上调，期价则未能延续昨日涨势，短线行情或有反复。瑞达期货建议回调仍可考虑多单跟进，止损参考3640。

◎焦煤涨1.30%、焦炭涨1.89%

Mysteel视角：下游钢厂高炉开工仍居高位，焦炭需求无减弱迹象。焦煤方面，部分地区配煤煤种涨30-50，焦企部分利润转向煤矿。期货方面，今焦炭主力合约小幅上涨，缩量缩仓。综合预计短期国内焦炭市场将持续强势运行。

观点1：近期煤价的上涨使得煤企利润好转，而电厂利润收缩，上游煤矿存在放大供应的动力，下游电厂受成本影响及库存高位影响，采购积极性降低，由此导致的供需失衡将在未来逐步凸显。动力煤的上涨空间将受到较大的抑制。华安期货暂不建议做趋势多，控制风险。

观点2：中信期货表示，产地仍受环保限产影响，厂内多无库存。钢厂库存正常但有焦化端限产担忧，补库仍较为积极，价格近期仍以走强为主。内外贸煤价格倒挂加之焦炭价格走强，近期国内煤价格延续补涨态势，价格近期仍保持强势。预计短期双焦震荡偏强，建议以观望为主。

观点3：银河期货表示，目前煤焦现货出货顺畅，产区库存继续下行，现货仍处于提价周期，期货方面，焦炭主力合约拉至升水，短期继续上涨空间有限，操作上以震荡思路为主，注意节奏。

观点4：瑞达期货表示，焦煤1709合约高位整理，涨幅为1.30%。短期建议逢低买入，建仓参考1310元/吨，止损参考1290元/吨。焦炭1709合约高位振荡，涨幅为1.89%。8月1日湖南地区冶金焦价格上涨50元/吨，低库存使得焦化厂提涨态度坚决，策略上建议逢低买入，建仓参考2040元/吨，止损参考2020元/吨。

◎沪铜跌0.32%

观点1：日盘有色开盘迅速跳水，偏弱运行，沪铜跌0.32%。中国7月财新制造业PMI51.10，制造业运行连续两月出现改善，经济面有一定支撑。华安期货建议短线参与。

观点2：尽管7月中国官方PMI开始走疲，但在弱美元、强黑色金属的支撑下，铜价仍创下了新高；值得注意的是，我们看到某一席位上的净多头昨日继续大幅增仓，目前持有近25万吨的多头；当前铜价依靠情绪和资金继续推动。中信期货建议观望或日内为主。

观点3：银河期货表示，前期国内宏观经济数据好于预期推动了市场做多热情，市场对于中国需求预期乐观，美元疲弱也令铜价反弹再添动力，考虑到前期显性库存转为隐性库存，美元能否继续走弱仍然存疑，国家对于金融监管仍然较为严格，铜价反弹的动力正在减弱。

观点4：沪铜主力合约1709陷入高位整理，跌幅0.32%。8月1日沪铜1709合约振荡整理至50180元/吨，5万关口继续企稳，部分受黑色系上涨推动，但短期持续上涨后，需注意技术回调需求，高位追多需谨慎。瑞达期货建议沪铜1709合约可于50000-51200元区间高抛低吸，止损各500元/吨。

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